What is F&O in Stock Market in Hindi | शेयर बाजार में F&O क्या है – जानिए हिंदी में

यदि आप स्टॉक ट्रेडिंग में नए हैं और कुछ समय के लिए बाजार की पेचीदगियों को सीखने की कोशिश कर रहे हैं, तो हो सकता है कि आप अब तक कुछ मूल बातें समझ गए हों। कंपनियों के शेयर एनएसई और बीएसई जैसे एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं, और आप मुनाफा कमाने के लिए अपने मौलिक और तकनीकी विश्लेषण के अनुसार शेयरों को खरीद/बेच सकते हैं।

स्टॉक खरीदने/बेचने के इस मानक तरीके को कैश मार्केट के रूप में जाना जाता है। शेयर बाजार के भीतर एक और खंड है जिसे डेरिवेटिव बाजार के रूप में जाना जाता है, जिसका उपयोग सट्टा, आर्बिट्रेज और हेजिंग के लिए बहुतायत से किया जाता है।

2000 में डेरिवेटिव्स या फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस (एफएंडओ) सेगमेंट की शुरुआत के बाद से, यह भारत में तेजी से बढ़ा है। 2000-01 के बीच इसकी शुरूआत के पहले वर्ष में, केवल 90,580 एफ एंड ओ अनुबंधों का कारोबार रु। 2,365 करोड़ का कारोबार हुआ। इसे 30 दिसंबर, 2020 तक फास्ट फॉरवर्ड करें, कुल 3,53,83,771 F&O अनुबंध, जिनका टर्नओवर रु. एक दिन में 30,84,291.70 करोड़ का कारोबार हुआ।

चूंकि एफएंडओ सेगमेंट में ट्रेडिंग केवल समय के साथ लोकप्रिय हो रही है, डेरिवेटिव बाजार एक ऐसी चीज है जिसके बारे में हर शुरुआत करने वाले को जानने की कोशिश करनी चाहिए।

तो, डेरिवेटिव बाजार क्या है? वायदा और विकल्प क्या हैं? यहाँ एक विस्तृत व्याख्या है-

डेरिवेटिव क्या हैं?

जैसा कि नाम से पता चलता है, डेरिवेटिव वित्तीय प्रतिभूतियां हैं जो एक अंतर्निहित सुरक्षा या बेंचमार्क से अपना मूल्य ‘प्राप्त’ करती हैं। स्टॉक, मुद्राएं, कमोडिटी और बॉन्ड कुछ सबसे आम अंतर्निहित प्रतिभूतियां हैं। किसी अंतर्निहित बेंचमार्क की कीमत में किसी भी उतार-चढ़ाव के परिणामस्वरूप उसके डेरिवेटिव की कीमतों में भी उतार-चढ़ाव होता है।

जब डेरिवेटिव खरीदने और बेचने की बात आती है, तो यह एक प्रकार का अनुबंध होता है जिसका पार्टियों के बीच आदान-प्रदान होता है। कैश सेगमेंट की तरह ही, आप एक्सचेंजों पर डेरिवेटिव खरीद/बेच सकते हैं। वायदा और विकल्प अनुबंध व्युत्पन्न खंड के सबसे सामान्य उदाहरण हैं।

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फ्यूचर्स क्या हैं?

परिभाषा के साथ शुरू करने के लिए, वायदा व्युत्पन्न अनुबंध हैं जिनके लिए खरीद/बिक्री पार्टियों को पूर्व निर्धारित भविष्य की कीमत और तारीख पर एक सुरक्षा लेनदेन करने की आवश्यकता होती है। अनुबंध खरीदार को खरीदने के लिए और विक्रेता को अंतर्निहित सुरक्षा को समाप्ति तिथि पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर बेचने के लिए बाध्य करता है, चाहे इसकी वर्तमान कीमत कुछ भी हो।

सरल शब्दों में, वायदा अनुबंध का उपयोग व्यापारियों द्वारा किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति या सुरक्षा की कीमत को लॉक करने के लिए किया जाता है। प्रत्येक वायदा अनुबंध की समाप्ति तिथि और कीमत होती है। उदाहरण के लिए, एनएसई पर, स्टॉक फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स की मासिक वैधता होती है और हर महीने के आखिरी गुरुवार को समाप्त होती है। हालांकि, ट्रेडिंग के लिए 1 महीने, 2 महीने और 3 महीने के अनुबंध उपलब्ध हैं।

समाप्ति तिथि तक, अनुबंध धारक को अनुबंध की शर्तों को अनिवार्य रूप से पूरा करना होगा, भले ही वह लाभ या हानि उठा रहा हो। व्यापारी और निवेशक आमतौर पर अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य में उतार-चढ़ाव के खिलाफ हेजिंग के लिए वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हैं और नुकसान को रोकते हैं।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में लॉट साइज क्या है?

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को बेहतर ढंग से समझने के लिए, आपको लॉट साइज के बारे में पता होना चाहिए। लॉट साइज फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में शामिल शेयरों की कुल संख्या है। यह लॉट साइज की मदद से है कि एक्सचेंज अनुबंध की कीमतों को मानकीकृत और विनियमित करते हैं।

उदाहरण के लिए, वर्तमान में, SBIN (भारतीय स्टेट बैंक) के एक फ्यूचर लॉट में SBIN के 3,000 शेयर हैं। इसी तरह, टीसीएस (टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज लिमिटेड) के एक फ्यूचर लॉट में टीसीएस के 300 शेयर शामिल हैं।

लेकिन शेयरों की संख्या में इतना अंतर क्यों?

जब वायदा और विकल्प पहली बार पेश किए गए थे, सेबी ने रुपये का एक सांकेतिक लॉट आकार तय किया था। 2 लाख। लॉट में शेयरों की संख्या स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य और सेबी द्वारा तय किए गए सांकेतिक लॉट साइज के अनुसार तय होती है। लेकिन पिछले कुछ वर्षों में, सेबी ने खुदरा निवेशकों को सट्टा लगाने से हतोत्साहित करने के लिए सांकेतिक लॉट साइज मूल्य में कई बदलाव किए हैं। वर्तमान में, यह रुपये से ऊपर है। 7.5 लाख।

तो, SBIN फ्यूचर्स के 3,000 शेयर और TCS फ्यूचर्स में केवल 300 शेयर होने का कारण उनका मौजूदा बाजार मूल्य है। SBIN वर्तमान में रुपये के करीब कारोबार कर रहा है। 275 जबकि टीसीएस लगभग रु। 2,900. फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में शामिल किए जाने वाले शेयरों की संख्या तय करने के लिए कैश सेगमेंट में स्टॉक की मौजूदा कीमत को सेबी द्वारा तय किए गए सांकेतिक मूल्य से विभाजित किया जाता है।

दूसरे शब्दों में, वायदा अनुबंध में शेयरों की संख्या अंतर्निहित स्टॉक और इसकी कीमत के आधार पर भिन्न हो सकती है। सेबी शेयरों के मूल्य आंदोलन के अनुसार नियमित अंतराल पर इसे समायोजित करता है।

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फ्यूचर्स में लीवरेज क्या है?

भारत में फ्यूचर ट्रेडिंग के गति पकड़ने के कारणों में से एक लीवरेज है। ग्राहकों को वायदा कारोबार करने की अनुमति देने के लिए ब्रोकर अब बहुत अधिक लीवरेज की पेशकश करते हैं, कभी-कभी पूंजी के 20 गुना तक। उत्तोलन व्यापारी को भविष्य के अनुबंध के मूल्य का 100% अग्रिम भुगतान करने की आवश्यकता को समाप्त करता है।

उदाहरण के लिए, यदि आप एसबीआईएन के 3,000 शेयर रुपये के बाजार मूल्य पर खरीदना चाहते हैं। 275, आपको रुपये की पूंजी की आवश्यकता होगी। 8,25,000। लेकिन एसबीआईएन का एक वायदा अनुबंध, जिसमें 3,000 शेयर शामिल हैं, केवल रुपये के शुरुआती मार्जिन के लिए उपलब्ध होगा। 3,00,000. जबकि सेबी के कुछ अनिवार्य उत्तोलन नियम हैं, दलालों को एक हद तक उच्च उत्तोलन की पेशकश करने की अनुमति है।

अब जब आपको फ्यूचर्स के बारे में एक संक्षिप्त जानकारी मिल गई है, तो आइए विकल्पों पर एक नज़र डालते हैं।

विकल्प क्या हैं?

फ्यूचर्स की तरह, विकल्प भी डेरिवेटिव होते हैं जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति या सुरक्षा से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं। एक विकल्प अनुबंध के साथ, खरीदार एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को उस प्रकार के विकल्प अनुबंध के अनुसार खरीद या बेच सकते हैं जो उनके पास है। लेकिन वायदा अनुबंधों के विपरीत, विकल्प अनुबंध धारक को संपत्ति खरीदने/बेचने के लिए बाध्य नहीं करते हैं यदि वे नहीं चाहते हैं।

वायदा के समान, विकल्प अनुबंधों की भी एक निश्चित समाप्ति तिथि होती है। स्टॉक विकल्पों के लिए वही हर महीने का आखिरी गुरुवार होता है, और अनुबंध 1-3 महीने की वैधता के साथ उपलब्ध होते हैं। समाप्ति तिथि तक, धारक को खरीदने या बेचने के विकल्प का प्रयोग करने का अधिकार है।

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ऑप्शंस में स्ट्राइक प्राइस क्या है?

स्ट्राइक प्राइस को समझने के लिए आपको सबसे पहले यह समझना चाहिए कि कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन क्या होते हैं। कॉल ऑप्शंस के साथ, धारक को निर्दिष्ट मूल्य के अनुसार समाप्ति तिथि के भीतर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने का अधिकार है। पुट ऑप्शन के साथ, धारक अंतर्निहित परिसंपत्ति को निर्दिष्ट मूल्य पर समाप्ति तक बेच सकते हैं।

स्ट्राइक प्राइस वह कीमत है जिस पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदी या बेची जा सकती है। फ्यूचर्स और ऑप्शंस में समान लॉट साइज नियम लागू होते हैं। उदाहरण के लिए, एक एसबीआईएन 300 सीई (कॉल) विकल्प अनुबंध धारक को एसबीआईएन के 3,000 शेयर रुपये में खरीदने का अधिकार देगा। 300 की समाप्ति तक, चाहे SBIN की वर्तमान कीमत कुछ भी हो। इधर, रु. 300 स्ट्राइक प्राइस है।

विकल्पों में प्रीमियम क्या है?

विकल्प अनुबंध खरीदने के लिए आपको प्रीमियम का भुगतान करना होगा। तो, मान लीजिए कि आप एक SBIN 300 CE रुपये में खरीदते हैं। 2. इस अनुबंध की लागत रु. 6,000 क्योंकि 3,000 SBIN शेयर हैं और प्रीमियम रु। 2. समाप्ति से पहले, SBIN का नकद मूल्य रु. 305.

लेकिन जैसा कि आपने 300CE खरीदा है, आपको SBIN के 3,000 शेयर रुपये में खरीदने का अधिकार है। 300 और उसे रुपये की मौजूदा कीमत पर बेचते हैं। 305. यहां आपका लाभ रु। ब्रोकरेज और करों से पहले 9,000।

इसकी गणना एसबीआईएन के स्ट्राइक प्राइस (300 रुपये) को मौजूदा कीमत (305 रुपये) से घटाकर की जाती है। इस अंतर से रु. 5, आप रु। 2 जिसे आपने विकल्प प्रीमियम के रूप में भुगतान किया है। शेष रु. 3 को 3,000 से गुणा किया जाएगा क्योंकि SBIN के एक विकल्प अनुबंध में 3,000 शेयर हैं। अंतिम लाभ रु. 9,000.

लेकिन आप तभी मुनाफा कमा पाएंगे जब SBIN का स्पॉट प्राइस या कैश प्राइस रुपये से ऊपर बंद होगा। समाप्ति के दिन 300। इसी प्रक्रिया का पालन पुट (पीई) विकल्प खरीदने के लिए भी किया जा सकता है यदि आपके पास यह मानने का कारण है कि स्टॉक की कीमत गिरने वाली है।

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डेरिवेटिव ट्रेडिंग बहुत जोखिम भरा है

हमें उम्मीद है कि अब आपको कम से कम फ्यूचर्स और ऑप्शंस क्या हैं, इसकी बुनियादी समझ हो गई होगी। ध्यान दें कि डेरिवेटिव ट्रेडिंग बहुत जोखिम भरा हो सकता है और इससे महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है। अगर आप शेयर बाजार में नए हैं तो बेहतर होगा कि आप कैश सेगमेंट से जुड़े रहें। डेरिवेटिव के साथ प्रयोग करने से पहले कम से कम कुछ महीनों के लिए कैश मार्केट में कम मात्रा में ट्रेड करें।

पर्याप्त ज्ञान और अनुभव के बिना, आप डेरिवेटिव बाजार में अपनी मेहनत की कमाई का बहुत सारा हिस्सा जल्दी से खो सकते हैं। यदि आप लंबी अवधि के लिए बाजार में हैं तो शेयर बाजार में अपनी यात्रा शुरू करते समय विश्वसनीय स्रोतों से सीखना जारी रखें। जब आप बाजार में नए हों तो छोटे लेकिन लगातार लाभ आपका लक्ष्य होना चाहिए।

तो दोस्तों अगर आपको यह जानकारी अच्छी लगे तो हमें कमेंट करके जरुर बतायें , और इसे शेयर भी जरुर करें।